Форум - сообщество профессиональных инвесторов

EUR/USD, GBP/USD.

Итак, итоги вчерашнего заседания ЕЦБ. Монетарная политика осталась без изменения, но Марио Драги максимально (не по агрессивности речи, тон был спокойным, а по остроте проблемы) сжал проблематику ЕЦБ в вопросе QE, настолько сильно, что следующее решение Центробанка может взорвать рынок мощнее, чем это было в марте. Глава ЕЦБ заявил, что в это заседание варианты как расширения, так и сокращения QE не рассматривались, но ЕЦБ готов расширить эту программу «в случае необходимости». Мы не верим такому сообщению. Комитет однозначно рассматривал эти вопросы, но решил перенести момент Х на следующее заседание. Дело в том, что ЕЦБ уже выбрал с рынка 30% из 33% определённому для самого себя лимиту инструментов. Это значит, что на следующем заседании регулятор со 95%-й вероятностью повысит эти лимиты. Но так как сегодня эти вопросы «не обсуждались», то следующее заседание (8 декабря) может вызвать лавинный обвал евро. Пять процентов мы оставляем на вариант запуска QE американской ФРС, тогда ЕЦБ может действительно приступить к сокращению своей программы.

Так же как и Банк Японии. Впрочем, есть и третий сценарий, при котором все три Центробанка при подключении английского, будут участвовать в подавлении нового экономического кризиса. Платёжный баланс еврозоны за август оказался замечательным: 29,7 млрд евро против прогноза 24,3 млрд, за весь послекризисный период Current Account был больше текущего только три раза. Но индекс цен производителей Германии за прошлый месяц сократился на 0,2% и розничные продажи в Великобритании показали нулевой прирост против прогноза 0,3%. Также в Великобритании начинается новый этап по отделению Шотландии от Соединённого королевства. Вчера шотландское правительство опубликовало предварительный законопроект о втором референдуме, возрастной ценз для участии в голосовании понижен до 16 лет (по аналогии выборов органов местного самоуправления). Обсуждение законопроекта будет продолжаться до 11 января 2017 года, после чего определится дата голосования.

В США индексы превзошли ожидания. Продажи домов на вторичном рынке недвижимости за сентябрь составили 5,47 млн против ожидания 5,36 млн, деловая активность в производственном секторе Филадельфии за октябрь составила 9,7 против прогноза 5,2. Сентябрьский индекс опережающих экономических индикаторов возрос на ожидаемые 0,2%. Сегодня новостей мало. Чистые заимствования государственного сектора Великобритании за сентябрь ожидаются в 8,6 млрд фунтов стерлингов против 10,1 млрд в августе. Индекс потребительского доверия в еврозоне за текущий месяц ожидается без изменения: -8 пунктов. Вечером выступает член FOMC ФРС Дэниэл Тарулло, но он будет касаться вопросов финансового образования в высших школах.

Ждём евро на 1.0820, фунт стерлингов в диапазоне 1.2050-1.2135.

AUD/USD.

Австралийский доллар явно устал идти вверх против всего рынка, и за один день перекрыл предшествующий трёхдневный рост. Но этому были весомые причины. С утра вышли ухудшенные показатели по занятости за сентябрь – вместо ожидаемых 15 тыс. новых рабочих мест увеличилось число безработных на 9,8 тыс. Доля экономически активного населения уменьшилась с 64,7% до 64,5% при ожидании увеличения до 64,8%. В итоге безработица сохранилась на прежнем уровне, 5,6%, но качество занятости ухудшилось заметно – полную занятость потеряли 53 тыс. человек. Решение ЕЦБ оставить монетарную политику без изменения с намёком на расширение QE в декабре усилило падение «австралийца» уже вслед за общим укреплением американского доллара. Крупнейшие горнорудные компании Rio и BHP Billiton прогнозируют снижение цен на руду из-за превышения мирового предложения над спросом. Сегодня данных по Австралии и по США нет, но «австралиец» уже получил сильный импульс к снижению. При том что нефть вчера снизилась на 2,08% (WTI), медь на 0,43%, никель на 1,63%, серебро на 0,74%.

Ждём цену на 0.7490.
 

С уважением,

Аналитик: Юрий Зайцев