Рост индексов инфляции за октябрь может означать повышение ставки ФРС в декабре. 

EUR/USD, GBP/USD.

Главное событие вчерашнего дня – промышленное производство в США за октябрь – оказалось слабее ожиданий, но, тем не менее, позитивным. Месячный индикатор показал нулевое изменение против прогноза роста на 0,2%, но в годовом исчислении рост всё же произошёл с -1,0% до -0,9%. Коэффициент загрузки производственных мощностей снизился с 75,4% до 75,3%. Индекс деловой активности на рынке жилья от NAHB за ноябрь также сохранился без изменения – 63 пункта. Индексы цен производителей оказались чуть ниже прогнозов, но с усилившимися намёками представителей ФРС (Тарулло, Фишер, Буллард) на декабрьское повышение ставки евро закрыл день понижением на 33 пункта. Средневзвешенная ставка по федеральным фондам на декабрь повысилась до 0,515%, что соответствует вероятности её поднятия 90%.

Британский фунт оказался более крепок (-13 пунктов) благодаря снижению безработицы с 4,9% до 4,8%. Средняя заработная плата за последние 3 месяца прибавила 2,3%, но число безработных всё же увеличилось на 9,8 тыс. против прогноза 1,9 тыс. Ну а сегодняшний день можно назвать ключевым в понимании настроения ФРС относительно декабрьского повышения ставки. Если мы увидим индексы инфляции за октябрь выше ожиданий, как описывали в обзоре на вторник, ставка, скорее всего, будет повышена. Прогнозы следующие: базовый ИПЦ +0,2% (2,2% г/г – без изменения), общий ИПЦ +0,4% (1,6% г/г против 1,5% г/г ранее).

Другой важный индикатор – число закладок новых домов за октябрь ожидается 1,16 млн против 1,05 млн. С понижением ожидается деловая активность в производственном секторе Филадельфии за ноябрь – с 9,7 до 8,1.

В 18:00 мск выступает глава ФРС Джанет Йеллен на тему экономических перспектив в Конгрессе. Вопрос по ставке, судя по теме выступления, может быть затронут. В этом драматическом сценарии, повторяя вчерашнюю ситуацию, в лучшем положении может оказаться британский фунт – прогноз по розничным продажам составляет 0,5%.

Ждём евро в диапазоне 1.0520/50, фунт стерлингов на 1.2135.

USD/JPY.

После оптимистичных макроэкономических показателей в понедельник японский рынок теперь с не меньшим оптимизмом ожидает декабрьского повышения ставки в США. Рост йены, однако, сдерживается притормозившим фондовым рынком (S&P500 -0,16%), японский Nikkei225 снизился на 0,07%. Глава японского ЦБ Харухико Курода заявил, что повышение ставки в США в среднесрочной перспективе не повлияет на изменение ставки в Японии. На этот раз Курода обострил проблематику производительности труда, которую необходимо повысить. Также резкое падение доходностей японских гособлигаций, произошедшее сегодня, оказывает на йену давление, хотя и не очень критичное – в последние четыре дня рост японских доходностей превосходил рост доходностей американских облигаций.

Мы всё же ждём, что сегодняшние данные по инфляции в США и выступление Йеллен усилят укрепление доллара и вместе с тем рост USD/JPY к ближайшей цели 110.50.
 

С уважением,

Аналитик: Юрий Зайцев