Форум - сообщество профессиональных инвесторов

EUR/USD, GBP/USD.

Как известно, Дональд Трамп победил на выборах президента США. Победил даже вопреки позиции республиканской партии, которая отказалась от своего кандидата за месяц до выборов. И победил даже с меньшими деньгами, чем планировал сам Трамп. Его кампания обошлась в 90 млн долларов против предполагаемых 100 млн. Избирательный штаб Х. Клинтон допустил стратегическую ошибку, упустив из виду периферийные штаты, сосредоточив все усилия в ключевых районах, где и были замечены наиболее крупные фальсификации. Такого в истории американских избирательных кампаний ещё не было, но Трамп нажил немало врагов, прежде всего из клана Клинтонов, благодаря которому в 90-е годы избежал банкротства.

По партийной принадлежности Дональда Трампа нельзя отнести к чистым республиканцам, так же как и действующего президента Обаму к демократам. Оба они в равной степени защищают интересы финансовых холдингов и политических стратегий этих групп, между которыми в последнее десятилетие сглаживаются границы влияния.

И с этой стороны Д. Трамп будет не в меньшей степени продвигать проекты Транстихоокеанского и Трансатлантического торговых партнёрств, как это могла бы делать Х. Клинтон, о чём мы писали ещё весной-летом. Также мы говорили о том, что Дональд Трамп в большей степени приближен к американских производителям и сумеет их загрузить государственными заказами, чего от Клинтон, как и от предполагаемого президента, ждать не приходится.

При этом Трамп обещал понизить налоги, свернуть бюджетное расточительство медицинского страхования, поощрять перевод производств на территорию США и умерить торговую экспансию Китая, что обещал, но не сделал Обама. На этом основании мы в весенний период полагали, что Республиканская партия будет всеми силами поддерживать своего кандидата, но когда она от него фактически отказалась незадолго до выборов, мы решили, что демократический истеблишмент договорился с республиканским по персоне будущего президента.

Теперь же этот момент остаётся неразгаданным, но если принять во внимание сращивание демократического и республиканского бизнеса, это уже не имеет значения. Итак, первая реакция рынка оказалась не по-восточному незрелой. На азиатской сессии фондовые рынки и доллар испытали настоящее крушение. Это была реакция рынка, находящегося в плену собственных страхов. Но уже с открытия европейских площадок рынки решительно развернулись и американские инвесторы, давно понимая преимущества «политики Трампа», продолжили скупать акции и доллар. В итоге S&P500 вырос на 1,11%, евро снизился на 115 пунктов. Также совершенно правильно на победу Трампа отреагировал долговой рынок.

Доходности государственных облигаций пошли вверх на укреплении во мнении, что Федрезерв повысит ставку в декабре, так как ЦБ давно обвиняли в политизированности сверхдолгого удержания низкой процентной ставки, а Д. Трамп обещал с этим вопросом «разобраться». В частности, доходность по 5-летним облигациям поднялась с 1,33% до 1,47%, и это была самая сильная суточная динамика с начала года (9,27%). Советниками избранного президента до его вступления в должность избраны бывшие функционеры SEC, Cerberus Capital, Goldman Sachs. Ожидается, что они войдут и в состав правительства. Инвесторы могут радоваться. На рынки вернулся оптимизм, и в ближайшие дни мы ожидаем его развития. Прогноз ФРБ Атланты по ВВП на 4-й квартал во вчерашней оценке составил 3,1%. Сегодня выйдут показатели промышленного производства по Франции и Италии за сентябрь. Во Франции ожидается рост на 0,3%, но в Италии спад на 1,0%. В 17:15 мск состоится выступление Джеймса Булларда на как нельзя актуальную тему об экономических перспективах США.

Ждём евро в диапазоне 1.0780-1.0820, фунт стерлингов на 1.2135.

AUD/USD.

Австралийский доллар удивительным образом адекватно отреагировал на победу Трампа. Ещё с начала предварительных результатов валюта стала снижаться против роста остальных валют, и даже против ослабления йены и юаня, «австралиец» снизился на 127 пунктов. И это при том, что стоимость железной руды взметнулась на 3,44%, до 68,34 долларов за тонну, а фьючерс с поставкой в китайский порт Циндао достиг 70 долларов. Нефть остаётся под давлением на фоне размышлений инвесторов, в какой же степени Дональд Трамп является республиканцем, то есть выражающим интересы нефтяных корпораций, а также на росте запасов сырья в США.

ЦБ Новой Зеландии сократил ставку с 2,0% до 1,75%. Так как понижение было предсказуемым, эффект на сам «новозеландец» наблюдается несильным, но и причин для роста поубавилось. Инвесторы могут вспомнить, что вчера индекс потребительского настроения в Австралии за ноябрь снизился на 1,1%, и сегодня ожидаемая инфляция MI понизилась с 3,7% до 3,2%.

Но инвестиции в недвижимость за сентябрь всё же возросли на 4,6% и жилищные кредиты увеличились на 1,6% против прогноза сокращения на 2,0%. Вчера китайские индексы инфляции показали рост. ИПЦ возрос с 1,9% г/г до 2,1% г/г, цены производителей подскочили с 0,1% г/г до 1,2% г/г при ожидании 0,9% г/г.

Ждём AUD/USD на 0.7490. 

С уважением,

Аналитик: Юрий Зайцев