Индекс риска после двух дней снижения вновь делает попытку к росту, внося хаос в общую оценку ситуации:
Пятница принесла кое-какие неожиданности. Розничные продажи в США — в целом в соответствии с ожиданиями, а вот индекс уверенности потребителей от Мичигана вышел существенно хуже ожиданий. Обычно такие результаты приводили к коррекции по доллару, но в этот раз рынок вообще никак не прореагировал, что довольно странно.
Большинство по-прежнему уверено, что в декабре ФРС ставку поднимет, большинство, но не все, например Danske Bank считает, что ставку не поднимут, поскольку за эти два месяца наружу выйдут большие проблемы с доходами. Йеллен в пятницу заявила, что требуется агрессивная политика, что выправить последствия кризиса, то есть даже превышение инфляции до 3% — явление нормальное, главное, чтобы вернулся рост. Так что мои предположения сбываются, я их высказывал еще пару месяцев назад. Тогда на стайте ФРБ Сент-Луиса была размещена программная статья Джеймса Булларда, который показывал, что с точки зрения нео-кейнсианской модели само по себе повышение ставок не только повысит инфляцию, но и будет толкать вверх экономический рост после примерно года провала. Это значит, что ставку ФРС, возможно, намерена поднимать, несмотря на экономические данные. Это с моей стороны такой вывод, который может помочь понять их намерения.
Неделя начнется без раскачки, уже сегодня будет опубликована инфляция в еврозоне и Новой Зеландии, в США — промышленное производство, кроме того, вечером выступит Драги.
Форма подачи индексов немного видоизменена, диапазон разброса сделал поменьше, график будет чуть более плавным, а главное — более точным. Наконец меня осенило, отчего (то есть в какие моменты рынка) индекс начинает сбоить. Решение было буквально перед глазами, удивительно, почему я его не видел. До конца недели методика расчета будет немного меняться, нужно будет проверить ретроспективно, но точность, уверен, будет повышаться.
Пока же на противоположных полюсах австралийский и новозеландский доллары, по остальным динамика очевидная, комментировать сегодня ничего не буду.
С уважением,
Аналитик: Юрий Вишневецкий
| 
