Форум - сообщество профессиональных инвесторов

Данные по инфляции из Великобритании и США вышли в целом в соответствии с ожиданиями. В США ухудшения не случилось, а опасения были, поскольку розничные продажи были слабыми, а значит вероятность повышения ставки в текущем году не снизилась, и это плюс для доллара. Из Великобритании взгляд на инфляцию теперь иной, она будет расти по объективным причинам, и вряд ли её рост окажет хоть какую-то поддержку фунту. Сегодня — отчет по рынку труда, и вот здесь фунт может подстерегать разочарование, поскольку любая неожиданность будет, вероятнее всего, с негативным, а не позитивным оттенком.

В понедельник инвесторы не решились на активные действия, разве что на фондовом рынке происходили заметные продажи (S&P500 -0,30%), контрдолларовые валюты незначительно выросли, и этому способствовали слабые показатели промышленного производства. Сентябрьская оценка Industrial Production составила +0,1% против ожидания 0,3% и -0,5% (понижено с -0,4%) в августе. Коэффициент загрузки производственных мощностей оказался в 75,4% против 75,3% в августе, в свою очередь пересмотренных с 75,5%. В еврозоне финальные оценки потребительских цен остались без изменения (Core CPI 0,8% г/г, CPI 0,4% г/г), торговый баланс Италии за август составил 2,52 млрд евро против ожидания 4,25 млрд. 

Неделя началась сразу, без обычного в понедельник застоя. Промышленная активность в США продолжает замедляться, ФРБ Нью-Йорка отчиталось о падении индекса с -1.99 до -6.80, , промышленное производство в сентябре в целом по США +0,1%, чуть ниже прогноза, зато за август пересмотр с -0.4% до -0.5%, доллар в понедельник упал, но в целом держится в плюсе, да и как иначе. Вчера выступил Стэнли Фишер, риторика та же — «низкие ставки могут угрожать финансовой стабильности», и далее в том же ключе. То есть надо ставку поднимать, иначе будет хуже.

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

C точки зрения межрыночного анализа, в течение всего 2016 года, курс EURUSD вел себя достаточно странно, не реагируя на увеличение потенциала доллара США по отношению к евро. Потенциал процентных ставок доллара США рос, однако евро до этого не было никакого дела, что давало почву для размышлений о механизмах поддерживающих европейскую валюту на плаву.
 

EUR/USD, GBP/USD. 

Пятничный день прошёл в русле общих ожиданий, инвесторы даже не стали закрывать короткие позиции на выходные. Данные по США вышли хорошими. Розничные продажи за сентябрь возросли на 0,6% в соответствии с прогнозом, базовые продажи увеличились на 0,5% при ожидании 0,4%. Индекс цен производителей за сентябрь возрос на 0,3% при ожидании 0,2% и в годовом исчислении составляет 0,7% г/г против 0,0% г/г в августе. Товарно-материальные запасы увеличились на 0,2% против прогноза 0,1%. Профицит бюджета составил 33,4 млрд долларов против прогноза 30,0 млрд. Слабее прогноза оказался только индекс потребительского доверия от Мичиганского университета в октябрьской оценке – 87,9 против 92,1 и 91,2 в сентябре. 

Пятница принесла кое-какие неожиданности. Розничные продажи в США — в целом в соответствии с ожиданиями, а вот индекс уверенности потребителей от Мичигана вышел существенно хуже ожиданий. Обычно такие результаты приводили к коррекции по доллару, но в этот раз рынок вообще никак не прореагировал, что довольно странно.
 

EUR/USD, GBP/USD. 

Торги вчерашнего дня прошли в спокойной обстановке. Английский «суперчетверг», когда ВоЕ публикует решение по монетарной политике и протоколы с прошлого заседания, с каждым месяцем проходят всё незаметнее. На этот раз рынки и вовсе не обратили внимания на релизы. Больший интерес вызвала реакция нефти на данные по запасам в США, которые увеличились на 4,9 млн баррелей против ожидания 0,4 млн, но после первоначального движения котировок вниз нефть закрыла день ростом на 1,06%. Нефть, а также желание инвесторов закрыть короткие позиции на подходах к 1.1000, спровоцировали коррекцию по контрдолларовым валютам. 

Четверг был довольно скучным, скучной будет и пятница. Новостей немного, те же, что есть, не выпадают из разряда ожидаемых. Нефть нарисовала неглубокую коррекцию, причиной в этот раз — первые за 6 недель выросшие запасы нефти в США, по данным EIA. Впрочем, в Кушинге запасы опять снизились они будут снижаться по всей видимости и дальше, по множеству причин, поэтому разворота по нефти пока не жду.

Торговый день в среду прошёл под двумя важными новостями, но которые так и не смогли задать свой импульс рынкам. В английском парламенте и правительстве вдруг начались споры о том, как быстро Великобритания должна покинуть ЕС. Пока быстрый выход не одобряется, но ситуация и мнения меняются. Протоколы ФРС с последнего заседания, как мы и ожидали, оказались достаточно мягкими, чтобы инвесторы засомневались в декабрьском повышении ставки. Усреднённая ставка на декабрь понизилась с 0,50% до 0,49% – ожидания по декабрьскому повышению сохраняются достаточно высокими – около 60%.

Индекс риска все же ушел ниже 5-дневной средней, по всей видимости, разворот в настроениях состоялся. Опубликованный вчера протокол FOMC показал, что «в товарищах согласья нет», мнения разные, а почему? Да потому, что текущая ситуация совсем не желает развиваться по сценарию, и поэтому придется рискнуть, то есть действовать как запланировано, но при этом иметь шанс получить не те последствия, на которые рассчитывали. Это, вкратце, суть вчерашних протоколов.